Çfarë është diversifikimi dhe pse investitorët kanë nevojë për të

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 04:10

Edhe nëse besoni në suksesin e Yandex, nuk duhet të blini aksione të vetëm një kompanie.

Çfarë është diversifikimi

Ky është investimi në instrumente të ndryshme financiare, sektorë të ekonomisë, shtete dhe valuta për të reduktuar rreziqet. Është e rëndësishme që pjesë të portofolit të reagojnë ndryshe ndaj të njëjtave ngjarje. Kështu, rritja e vlerës së disa aktiveve do të ndihmojë që të mos vërehet rënia e çmimit të të tjerëve.

Le të themi se një investitor bleu dy ETF në fund të prillit 2021: një për kompanitë e teknologjisë amerikane dhe një për arin. Një person beson në rritjen e stoqeve, por vendosi ta luajë të sigurt: si rregull, çmimi i aktiveve të blera ndryshon në drejtime të kundërta - nëse stoqet rriten, atëherë ari bie dhe anasjelltas.

Gjatë dy javëve të fundit, aksionet e kompanive të teknologjisë kanë humbur Informacionin për përfitimin e FXIT, 29.04.2021 - 14.05.2021 / FinEx 7% të çmimit të tyre, dhe ari është rritur Grafiku interaktiv i vlerës së VTB - Njësi Fondi Gold, 29.04.2021 - 14.05.2021 / VTB Capital me 3%. Investimet u reduktuan ende me 4%, por falë diversifikimit, disa nga humbjet u rikuperuan.

Diversifikimi nuk garanton që një investitor do të shmangë humbjet. Por ky është komponenti më i rëndësishëm që redukton G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Përcaktuesit e performancës së portofolit / Analistët Financiar Ditari i rrezikut të investimit dhe ju lejon të arrini qëllime afatgjata.

Si ju ndihmon diversifikimi të shmangni humbjen e parave

Shkalla e diversifikimit varet nga qëllimet dhe karakteristikat e secilit investitor. Por vetë qasja ka disa përparësi universale.

Eliminon rrezikun e investimit në një vend, sektor apo kompani

Nëse një investitor shpërndante para midis aseteve nga vende të ndryshme, atëherë ai siguroi veten në rast të problemeve ekonomike ose politike. Për shembull, rënia e Indeksit të Përbërë të Tregut të Aksioneve të Kinës Shangai / Ekonomia e Tregtisë së tregut kinez të aksioneve me 10% në një muaj do të ishte e pakëndshme nëse portofoli përmban aksione të kompanive vetëm nga ai vend. Por kur firma të tilla përbëjnë gjysmën e investimeve, dhe e dyta investohet në indeksin e kompanive amerikane, atëherë personi përfundimisht do të fitojë edhe pak S&P 500 Index / TradingEconomics.

Redukton paqëndrueshmërinë e aktiveve

Një investitor mund të ndërtojë një portofol në mënyrë që të mos marrë shumë rrezik për shkak të luhatjeve të çmimeve, por të fitojë para të mira. Një shembull i tekstit shkollor është kufiri efektiv i Markowitz, i cili tregon raportin rrezik-shpërblim për disa kombinime të aksioneve dhe obligacioneve.

Ndihmon në ndërtimin e një portofoli

Një portofol i larmishëm ka të ngjarë të jetë më pak fitimprurës në krahasim me një ose dy investime në diçka me rritje të shpejtë. Por rreziku i humbjes së parave është gjithashtu më i ulët.

Ju lejon të shëroheni shpejt nga kriza

Nëse shpërndani saktë fondet midis aktiveve të ndryshme, atëherë në një krizë portofoli do të humbasë më pak dhe do të rikuperohet më shpejt.

Le të themi se dy persona investuan 1000 dollarë në janar 2020. Investitorët vështirë se e parashikuan krizën për shkak të koronavirusit. I pari bleu vetëm një fond aksionesh amerikane, dhe i dyti u sigurua: për 600 dollarë bleu të njëjtin fond dhe për 400 të tjera - bono thesari.

Investitori i parë përfundimisht bëri një dollar më shumë, por vetëm në fund të vitit 2020. Dhe unë isha shumë më i shqetësuar: portofoli i larmishëm u mbyt me një maksimum prej 5, 67%, dhe nga stoqet - me 19, 43%.

Është e rëndësishme të kuptohet se diversifikimi do të ndihmojë në mbrojtjen e vetes në kohë krize, por nuk do të sigurojë kundër një rënie të jashtëzakonshme, si për shembull, në 2007-2009, kur pothuajse të gjitha asetet humbën në vlerë. Për të dalë nga një krizë serioze në të zezë, keni nevojë për mbrojtje. Kjo është një metodë komplekse: profesionistët zgjedhin instrumente me një korrelacion prej -1, domethënë ato që lëvizin në drejtim të kundërt nga tregu.

Si një investitor mund të diversifikojë një portofol

Investitori ka shumë opsione për mbrojtje, grupi specifik varet nga strategjia e investimit. Por ka disa metoda të thjeshta dhe të arritshme për të gjithë.

Sipas klasës së aseteve

Qasja klasike ndaj diversifikimit është shpërndarja e investimeve midis katër klasave kryesore të aktiveve. Të gjithë sillen pak më ndryshe, niveli i rrezikut është gjithashtu i ndryshëm:

1. Stoku. Vlera e një aksioni në një kompani varet drejtpërdrejt nga suksesi i kompanisë, pozicioni i saj në treg dhe gjendja globale e ekonomisë. Është e vështirë të parashikohen arritjet ose dështimet e ardhshme, kështu që stoqet janë të paqëndrueshme: ato mund të rriten mirë ose mund të shemben me dhjetëra për qind.
2. Obligacionet. Kompanitë dhe qeveritë vendosin të marrin borxh kur mendojnë se mund ta shlyejnë atë. Prandaj, fitimi është i lehtë për t'u llogaritur, dhe çmimi nuk luhatet shumë. Investitorët po paguajnë për këtë me kthime të ulëta, të cilat janë vetëm pak më të larta se inflacioni.
3. Paratë e gatshme. Ata nuk gjenerojnë të ardhura vetë, për shkak të inflacionit madje humbasin vlerën. Por në rast krize, paratë e gatshme janë të vlefshme, pasi ato mund të përdoren për të blerë menjëherë instrumente të tjera financiare më të lira.
4. Asetet alternative. Kjo kategori përfshin gjithçka që nuk përshtatej me ato të mëparshmet, nga pasuritë e paluajtshme dhe metalet e çmuara deri te toka bujqësore dhe uiski kolektiv.

Investimet ndërmjet këtyre klasave tashmë do të ofrojnë diversifikim të mirë. Për shembull, një investitor privat mund të blejë me lehtësi katër fonde dhe të mos shqetësohet për klasat: SBGB (obligacione qeveritare RF), FXMM (obligacione të shkurtra të thesarit të SHBA), FXUS (stoqe amerikane) dhe TGLD (fond i mbështetur nga ari).

Gjithashtu ka kuptim të zgjidhni fondet sepse ato janë një bast shtesë për shumë letra me vlerë. Nuk ka një numër ideal të tyre, por ka të dhëna bindëse nga M. Statman. Sa aksione krijojnë një portofol të larmishëm? / The Journal of Financial and Quantitative Analysis se është më mirë të shpërndahen investimet midis të paktën 18-25 aktiveve.

Numri i aksioneve në portofol	Rreziku i portofolit
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Por një investitor mund t'i shpërndajë investimet edhe më tej: të zgjedhë midis kompanive të madhësive të ndryshme, të investojë në aksione të kompanive premtuese ose, anasjelltas, të nënvlerësuara, të blejë obligacione dhjetëvjeçare ose tre mujore.

Sipas sektorëve të ekonomisë

Tregu i aksioneve zakonisht ndahet në 11 sektorë, secili prej të cilëve është i ndarë në sektorë. Të gjithë sektorët kanë karakteristikat e tyre: për shembull, IT përbëhet kryesisht nga kompani me rritje të shpejtë, dhe industriale - nga ato që paguajnë dividentë bujarë. Sektori i shërbimeve publike konsiderohet mbrojtës sepse nuk është veçanërisht i prirur ndaj krizave, por sektori selektiv i mallrave është ciklik, pasi rritet mirë vetëm pas krizave.

Kur disa sektorë rriten, të tjerët bien dhe të tjerë nuk ndryshojnë. Një investitor mund të krijojë një portofol të balancuar letrash me vlerë, duke marrë parasysh karakteristikat e industrive të ndryshme.

Për diversifikim, një person mund të investojë në fondet e industrisë. Për shembull, AKNX investon në 100 kompanitë më të mira të teknologjisë të NASDAQ, TBIO investon në aksione bioteknike dhe AMSC investon në kompani gjysmëpërçuese. Një investitor mund të zgjedhë gjithashtu kompani veç e veç: shumica e firmave ruse dhe korporatave të mëdha të huaja janë të disponueshme në Bursën e Moskës dhe rreth 1700 kompani të huaja në Bursën e Shën Petersburgut.

Sipas vendit

Secila ka karakteristikat e veta ekonomike dhe politike: kompanitë e teknologjisë janë të forta në Shtetet e Bashkuara dhe Kinë, dhe në Bashkimin Evropian, është e rëndësishme të merret parasysh rregullimi i klimës. Investimi në firma nga vende të ndryshme do t'ju lejojë të zgjidhni industritë më të forta dhe të mbroheni nga rreziqet brenda një shteti. Për shembull, për shkak të problemeve të brendshme politike, sektori i IT-së i Kinës ka humbur 831 miliardë dollarë, Firma Teknike Kineze Selloff mund të jetë larg nga fundi / Bloomberg ka humbur rreth 820 miliardë dollarë që nga shkurti, dhe kompanitë e teknologjisë amerikane kanë shtuar XLK Market Cap / Yahoo Financa një trilion e gjysmë.

Përveç kësaj, vendet ndahen në vende të zhvilluara dhe në zhvillim. Në të parën, që përfshijnë, për shembull, Shtetet e Bashkuara dhe Britaninë e Madhe, është më fitimprurëse të investosh në mes të ciklit të biznesit ose pak para krizës. Këto të fundit, për shembull Kina apo India, performojnë më mirë gjatë rritjes ekonomike globale.

Për diversifikimin e vendit, është më e lehtë për një investitor privat të zgjedhë një ETF: FXDE investon në kompani të mëdha gjermane, FXCN - në kinezisht dhe SBMX - në rusisht.

Sipas monedhave

Si rregull, investimet në kompani nga vende të ndryshme garantojnë automatikisht diversifikimin sipas monedhave - në fund të fundit, një korporatë fiton në dollarë, një tjetër në rubla dhe e treta në juan.

Por nëse investitori nuk sheh firma tërheqëse për investime ose pret një krizë të afërt, atëherë është më mirë që një person të shpërndajë para në monedha të ndryshme. Supozoni se një investitor jeton në Rusi, por e konsideron tregun kinez si premtues. Por deri më tani një person nuk është gati të investojë atje: Partia Komuniste Kineze po tërbohet nga rregullimi dhe situata është e ngjashme me atë të para krizës. Do të ishte e arsyeshme që një investitor të linte një pjesë të parave në rubla, të transferonte tjetrën në juan për të blerë aktive në një moment të përshtatshëm dhe pak më shumë - në dollarë dhe euro vetëm për rrjetë sigurie.

Si të kombinoni strategjinë e diversifikimit dhe investimit

Nëse një person nuk ka një strategji investimi, atëherë ka pak kuptim që ai të përfshihet në diversifikim. Pa një strategji, është e vështirë të vlerësohet ekuilibri optimal i rrezikut dhe shpërblimit.

Nëse e gjithë kjo është e qartë, atëherë mund të filloni të kombinoni asetet. Ka shumë qasje, një nga më të thjeshtat është "teoria moderne e portofolit". Autorët e tij sugjerojnë E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann. Teoria Moderne e Portofolit dhe Analiza e Investimeve, edicioni i 8-të për investitorët që të fillojnë vetëm nga koha dhe raporti i rrezikut dhe kthimit.

Rregulli i përgjithshëm i strategjisë: sa më i shkurtër të jetë horizonti i investimit, aq më shumë aktive duhet të mbahen në portofol. Sa më e gjatë të jetë periudha, aq më e rrezikshme.

Bazuar në këtë, autorët e "teorisë moderne të portofolit" ofrojnë disa shabllone që një investitor mund t'i marrë parasysh.

Konservatore	Shpërndaje	Rendimenti mesatar
Aksionet amerikane	14%	5, 96%
Aksionet e vendeve të tjera	6%
Obligacionet	50%
Obligacionet afatshkurtra	30%
E ekuilibruar	Shpërndaje	Rendimenti mesatar
Aksionet amerikane	35%	7, 98%
Aksionet e vendeve të tjera	15%
Obligacionet	40%
Obligacionet afatshkurtra	10%
Në rritje	Shpërndaje	Rendimenti mesatar
Aksionet amerikane	49%	9%
Aksionet e vendeve të tjera	21%
Obligacionet	25%
Obligacionet afatshkurtra	5%
Agresive	Shpërndaje	Rendimenti mesatar
Aksionet amerikane	60%	9, 7%
Aksionet e vendeve të tjera	25%
Obligacionet	15%
Obligacionet afatshkurtra	–

Ka disa gjëra që duhen mbajtur parasysh:

• Portofoli duhet të ribalancohet. Instrumentet e tregut po ndryshojnë vazhdimisht në çmim, kështu që ju duhet të monitoroni aksionet e aktiveve në portofol. Nëse në gjashtë muaj aksionet u rritën me 50%, atëherë ju duhet të shisni një pjesë dhe të blini asete të tjera në mënyrë që të rivendosni aksionet origjinale. Ose rishikoni strategjinë e investimit.
• Çdo model është vetëm një shembull. Nuk është e nevojshme të blini aksione në SHBA, dhe obligacionet mund të zëvendësohen, për shembull, me aksione në një fond të pasurive të paluajtshme. Përzierja e saktë e aktiveve përsëri varet nga investitori.

Çfarë ia vlen të kujtohet

1. Diversifikimi është një mënyrë për të përhapur investimet për të mos humbur para për shkak të problemeve të një kompanie ose krizës në një vend. Parimi kryesor është "mos i vendosni të gjitha vezët në një shportë".
2. Investitori mund të diversifikojë portofolin sipas klasës dhe sasisë së aktiveve, vendit dhe monedhës.
3. Ka shumë qasje ndaj diversifikimit, një nga më të thjeshtat është të merret parasysh horizonti i investimit, përfitimi i dëshiruar dhe toleranca ndaj rrezikut.