Si të investoni në OFZ për të fituar më shumë

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 04:10

Një opsion i përshtatshëm për njerëzit që nuk duan të rrezikojnë.

Çfarë është OFZ

Obligacionet e huasë federale janë letra me vlerë të borxhit të emetuara nga qeveria ruse. Vendet pothuajse gjithmonë kanë nevojë për burime financiare, por është e vështirë t'i tërheqësh ato nga taksat, akcizat apo fondet buxhetore, ndaj shteti i drejtohet investitorëve. Ai merr para prej tyre për një periudhë të caktuar në të cilën garanton kthimin e të gjithë shumës - vlerën nominale të obligacionit. Gjithashtu, investitorëve u premtohen kuponë - pagesa periodike të interesit, në fakt, të ngjashme me përllogaritjen e interesit për një depozitë.

Çdo investitor privat mund të blejë OFZ në Bursën e Moskës: këto letra me vlerë janë të disponueshme përmes çdo ndërmjetësi. Obligacionet qarkullojnë shpesh dhe ka mjaftueshëm për të gjithë. Për shembull, në fillim të vitit 2012, u lëshuan 350 milionë OFZ 26207. Çdo letër kushton 1000 rubla. Kuponët transferohen dy herë në vit dhe janë të barabartë me 8, 15% në vit.

Borxhi i qeverisë konsiderohet një aktiv i sigurt, kështu që obligacionet lëshohen dhe blihen vazhdimisht. Për shembull, letra të tilla me vlerë vendosen nga Thesari i SHBA-së, Thesari i Mbretërisë së Bashkuar dhe Thesaret e Kinës. Të parat kanë vlerësimin më të lartë të kreditit - AAA, e dyta - AA dhe e treta - A. Agjencitë e vlerësimit besojnë pak më pak në Rusi - BBB, por është ende një investim i sigurt.

Për të cilët OFZ janë të përshtatshme

Këshilltarët financiarë pëlqejnë t'u ofrojnë investitorëve fillestarë për të ndërtuar një portofol 60/40 - 60% të aksioneve dhe 40% të obligacioneve. Në realitet, pesha dhe prania e kësaj të fundit në përgjithësi varet nga qëllimet, mosha, toleranca ndaj rrezikut dhe horizonti kohor i investitorit.

Ka situata në të cilat ia vlen t'i hedhim një vështrim më të afërt OFZ-ve:

• Kursime afatgjata. Nëse një investitor do të blejë një apartament ose do të paguajë arsimin për fëmijët në 5-10 vjet, atëherë është e rëndësishme që një person i tillë të mos humbasë para. Stoqet luhaten shumë, kështu që është e mençur të sakrifikoni përfitimin e mundshëm, por mbani dhe rrisni pak kursimet.
• “Parking” parash për një kohë të shkurtër. Ndonjëherë një investitor nuk sheh aksione të mira për të investuar ose mendon se nuk ka ardhur ende koha. Ai mund të blejë obligacione për të mbrojtur kapitalin nga inflacioni ndërsa pret opsionin e duhur.
• Mësoni me pak gjak. Obligacionet e qeverisë janë mjaft të sigurta dhe shpesh jo aq komplekse sa obligacionet e korporatave. Një investitor fillestar mund t'i kuptojë ato shumë shpejt pa humbur shumë para në procesin e të mësuarit.

Çfarë janë OFZ

Ato ndryshojnë për sa i përket maturimit, rendimentit, shpeshtësisë së pagesave të kuponit. Këto të fundit janë gjithashtu të ndryshme: katër lloje janë të disponueshme për të gjithë në Bursën e Moskës, dhe një tjetër ofrohet vetëm nga disa banka.

Kupon konstant

Me pak fjalë quhen OFZ-PD, ky është lloji më i popullarizuar dhe më i përhapur i obligacioneve qeveritare. Është më e lehtë për investitorët privatë t'i kuptojnë ato, sepse parimi i funksionimit është i ngjashëm me një depozitë të rregullt në një bankë: orari dhe shuma e pagesave dihen paraprakisht, përfitimi nuk ndryshon.

Për shembull, OFZ 26207 që nga fillimi i artikullit i përket këtij lloji - deri në vitin 2027, çdo shkurt dhe gusht, investitori do të marrë një kupon nga obligacioni për 40, 64 rubla.

Kupon i ndryshueshëm

I njohur si OFZ-PC: madhësia e të gjithë kuponëve njoftohet paraprakisht, por përqindja ndryshon me kalimin e kohës. Ai llogaritet me zgjuarsi në varësi të normës bazë të Bankës Qendrore: nëse rritet, atëherë obligacionet bëhen më fitimprurëse pas saj. Por funksionon anasjelltas.

Për shembull, OFZ 24020 është lëshuar në verën e vitit 2019 dhe një kupon merret çdo katër muaj. Kur norma kryesore ishte më e lartë, investitorët morën 6, 2-6, 8% në vit. Më pas ajo ra, e ndjekur nga yield-i i obligacioneve deri në 4%.

Tani norma bazë, dhe bashkë me të edhe rendimenti, po rritet, por e ardhmja nuk dihet. Prandaj, obligacionet e këtij lloji janë të përshtatshme për ata që janë të gatshëm të analizojnë tregun dhe të përpiqen të kapin tendencat.

I indeksuar

Ose OFZ-IN. Interesi i kuponit mbetet i njëjtë (i ulët), por vlera nominale indeksohet me normën e inflacionit çdo vit. Për shembull, OFZ 52001 u lëshua në 2015 me një vlerë nominale prej 1000 rubla dhe një normë kuponi prej 2.5%. Nëse investitori do ta kishte blerë që në fillim, ai do të kishte marrë 25 rubla nga një letër me vlerë në vit.

Por një blerje në qershor 2021 do të kishte sjellë më shumë - në pak vite, vlera nominale u rrit në 1305 rubla. Rendimenti nominal me të njëjtën normë kuponi është 32.6 rubla. Dhe kjo është edhe me një inflacion mjaft të ulët - sa më i lartë të jetë, aq më fitimprurëse është mbajtja e letrave me vlerë të këtij lloji.

Amortizimi i borxhit

Shkurtimisht - OFZ-AD. Përveç kuponëve, shteti shlyen edhe borxhin kryesor me këste. Është si një pagesë normale kredie, kur një e treta e shumës është interes, pjesa tjetër është në para të marra hua.

Për shembull, OFZ 46022 ka qenë në qarkullim që nga viti 2008 dhe do të blihet në vitin 2023. Vlera nominale e obligacionit fillimisht ishte 1000 rubla dhe norma e kuponit ishte 7.5%. Investitori paguhet 37 rubla dy herë në vit, por më 20 korrik 2022 do të kthehet gjysma e vlerës nominale: personi do të marrë 500 rubla dhe një kupon për 27, 42 të tjera. Pas kësaj, do të vijnë dy kuponët e mbetur., por vetëm 13, 71 rubla secila - sepse ato do të kreditohen për shkurtimin e borxhit në gjysmë.

Është e vështirë të llogaritet edhe yield-i nominal i këtyre letrave me vlerë. Duke marrë parasysh luhatjet e tregut, komisionet dhe taksat, gjërat janë edhe më të vështira, ndaj obligacionet me amortizimin po largohen gradualisht nga tregu.

me "kombësi"

Gazetat e llojit OFZ-N u shfaqën disa vite më parë, ato janë të destinuara vetëm për individë - prandaj "N" në emër, që zyrtarisht do të thotë "popullor". Në fakt, këto obligacione janë më afër OFZ-PD: datat e pagesës së kuponit, datat e maturimit dhe normat - të cilat ndryshojnë në rritje me kalimin e kohës, dihen menjëherë. Por ju nuk mund të blini një letër të tillë në bursë, vetëm në një nga katër bankat: VTB, Sberbank, Promsvyazbank dhe Post Bank.

Për shembull, OFZ 53008 u lëshua në fillim të gushtit 2021, do të ketë gjashtë kuponë dy herë në vit: në shkurt dhe gusht. Por norma për to duhet të rritet nga 5 në 8, 87%: nëse një investitor blen një obligacion që në fillim, atëherë në kuponin e parë ai do të marrë 27, 12 rubla, dhe në të gjashtin - 44, 23.

Si të fitoni para në OFZ

Një investitor privat ka disa mënyra - nga investimet tradicionale për tregun e aksioneve dhe spekulimet deri te optimizimi ligjor i taksave.

Merrni të ardhura nga kupon

Ka investitorë që nuk janë të gatshëm të shpenzojnë kohë dhe përpjekje për analiza të mundimshme të obligacioneve - ata thjesht duan të "parkojnë" paratë dhe të shikojnë se si ato rriten.

Le të themi se një person ka një milion rubla, të cilat ai dëshiron t'i lërë mënjanë për të blerë një apartament në gjashtë vjet. Investitori nuk është gati të investojë në aksione që mund të rriten ose mund të bien në mënyrë dramatike. Prandaj, ai blen OFZ 26207 me një kupon prej 8, 15%: çdo vit një person do të marrë 81, 28 rubla në kuponë.

Në vitin 2027, vlera nominale e obligacionit do t'i kthehet investitorit - një mijë rubla, plus pagesat e kuponit - do të mbeten 487,64 rubla. Kjo do të thotë se kapitali fillestar do të rritet me gati 50%.

Një investitor gjithashtu mund të diversifikojë portofolin e tij dhe të blejë aksione ETF, të cilat tashmë kanë një shportë të tërë OFZ. Për shembull, fondi i tregtuar në këmbim SBGB përbëhet tërësisht nga 23 obligacione qeveritare të emetimeve të ndryshme, dhe në Otkritie - Obligacione ato përbëjnë 22%.

Fito nga diferenca e çmimit

Obligacionet nuk duhet të mbahen deri në maturim - ato mund të spekulohen dhe fitohen në diferencën midis çmimeve të blerjes dhe shitjes.

Le të themi se një investitor bleu OFZ 24020 në mars 2021. Obligacioni atëherë ishte më i lirë: ai mund ta blinte për 997,9 rubla. Ato nuk tregtohen individualisht, lotet fillojnë me 10 copë, kështu që investitori pagoi 9979 rubla. Brenda një muaji, çmimi u rrit në vlerën nominale prej 1000. Të ardhurat në muaj - 2, 1 rubla nga një obligacion, ose 21 nga 10 letra me vlerë.

Dhe gjatë kësaj kohe, investitori mund të merrte një kupon - 10, 45 rubla për një obligacion dhe 104, 5 për dhjetë copë.

Kërkoni lidhje më të mira

OFZ-të e reja shfaqen gjatë gjithë kohës, por edhe kushtet ekonomike ndryshojnë shpesh. Për shembull, OFZ 52003 u emetua në gusht 2020 - kjo është koha e një norme të ulët kyçe në Rusi, prandaj obligacioni nuk është shumë fitimprurës: kuponi është vetëm 2.5%. Nga ana tjetër, në vitin 2011 OFZ 46023 u shfaq me një normë prej 8, 16% - në atë kohë norma kryesore në Rusi ishte më e lartë, prandaj siguria doli të ishte më fitimprurëse.

Maturimi i obligacionit është gjithashtu i rëndësishëm - sa më gjatë të qarkullojë, aq më fitimprurës do të jetë. Për shembull, OFZ 53005 është projektuar për tre vjet dhe do të sjellë 5, 25% secila, dhe OFZ 46020 - për deri në 30 vjet, dhe norma e kuponit është 6, 9% në vit.

Kurseni në taksa duke përdorur IIS

Një investitor nuk mund të blejë vetëm OFZ, por t'i vendosë ato në një llogari investimi individual, IIA. Kjo është një llogari e dedikuar brokerimi që ju ndihmon të kurseni në taksa në dy mënyra.

Lloji i zbritjes "A" i përshtatet shumicës së njerëzve - ju lejon të ktheni deri në 52,000 rubla në vit, pavarësisht nga kthimi i investimit. Dhe kur zbritni tipin "B", mund të shmangni pagimin e 13% të tatimit mbi të ardhurat për transaksionet.

Le të themi se një investitor hapi një IIA në 2018, çdo vit depoziton 400,000 rubla në të dhe blen OFZ. Nëse ai merr obligacionet në mënyrë që të gjitha ato të shlyhen në vitin 2021, ai do të marrë: vlerën nominale të letrave me vlerë, yield-in e kuponit mbi to dhe 156,000 rubla zbritje tatimore.

Si të mos humbni para në OFZ

Të gjitha llogaritjet e mësipërme janë rendiment nominal. Në realitet, pothuajse gjithmonë do të jetë pak më e ulët, sepse ka shpenzime që nuk mund të shmangen.

Të dallojë normën nominale nga ajo efektive

Obligacionet janë një instrument tregu: ato tregtohen në bursë dhe çmimi i tyre ndryshon vazhdimisht. Për shembull, vlera nominale e OFZ 26207 është e barabartë me një mijë rubla, por në vitin 2019 letra mund të blihej për 979.5 rubla, dhe në 2020 - për 1173.8.

Përveç kësaj, investitori duhet t'i paguajë "yield-in e kuponit të akumuluar" pronarit të mëparshëm të letrës me vlerë. Për shembull, më 16 gusht 2021, do të duhet të paguani 1069,3 rubla për vetë obligacionin dhe 13,4 të tjera për kuponat.

Në fakt, investitori do të paguajë jo një mijë rubla, por 1,082.7 rubla. Për shkak të kësaj, yield-i efektiv i letrës me vlerë automatikisht do të bjerë nga 8, 15 në 6, 83%.

Merrni parasysh humbjet nga komisionet dhe taksat

Përveç kostove të tregut, investitori do të duhet të marrë parasysh komisionin e ndërmjetësit. Mesatarisht, organizatat tarifojnë 0.3% për çdo transaksion. Supozoni se një investitor bleu 10 OFZ 26207 - ato do të kushtojnë 10,827 rubla, dhe duke marrë parasysh komisionin - 10,859.

Atëherë duhet të paguani taksa - ato paguhen nga ndërmjetësit në Rusi, nuk keni nevojë të paraqisni deklarata të veçanta. Por edhe rentabiliteti real është në rënie. Që nga janari 2021, të gjitha obligacionet në Rusi tatohen mbi të ardhurat e kuponit - më parë, obligacionet qeveritare ishin të përjashtuara nga kjo. Në fund të vitit 2022, investitori do të marrë 812.8 rubla të yield-it të kuponit. Ata do të duhet të paguajnë 13% të taksës, domethënë 105, 7 rubla.

Nominalisht, një investitor mund të fitonte 812.8 rubla vetëm në pagesat e kuponit. Në fakt, ai do të marrë 687.1 pasi të ketë zbritur komisionin dhe taksën.

Çfarë ia vlen të kujtohet

1. OFZ - letra me vlerë me ndihmën e të cilave Rusia merr hua para nga investitorët. Në këmbim, ajo premton të paguajë një përqindje për përdorimin dhe të kthejë gjithçka në kohën e rënë dakord.
2. Ka shumë OFZ që ndryshojnë për sa i përket maturimit, shpeshtësisë së pagesave të interesit dhe madhësisë së këtyre të fundit - të gjitha ndikojnë në përfitimin e investitorit.
3. Zgjedhja e obligacioneve specifike varet nga qëllimet, mosha, paratë e lira, toleranca ndaj rrezikut dhe karakteristikat e tjera të investitorit. Është më mirë për disa që të mbledhin portofolin e tyre nga çështje të veçanta të OFZ, ndërsa të tjerët e kanë më të lehtë të investojnë në ETF.
4. Investitori mund të fitojë para në pagesat e kuponit, diferencën në çmimet e shitjes dhe blerjes dhe lehtësimet tatimore.
5. Është e rëndësishme të merret parasysh rendimenti efektiv i OFZ-ve - luhatjet e tregut, komisionet e ndërmjetësit dhe taksat mund të zvogëlojnë rezultatin me disa përqind në vit.