Çfarë janë obligacionet dhe si të fitoni para me to

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 04:10

Një udhëzues për investitorët fillestarë.

Si funksionojnë obligacionet

Duke blerë obligacione, ju i jepni para qeverisë ose biznesit për një periudhë të caktuar kohe. Pas kësaj periudhe, emetuesi, pra marrësi i fondeve tuaja, ju kthen vlerën nominale të letrave me vlerë. Dhe përveç kësaj, ai paguan periodikisht të ardhura nga kupon - interes për përdorimin e parave tuaja.

Emërtimi është një shumë fikse. Paraprakisht dihen edhe datat e pagesës së kuponit. Por madhësia e saj është pak më e ndërlikuar. Kuponi mund të jetë fiks dhe i ndryshueshëm. Në rastin e parë, kjo është një përqindje e vendosur njëherë e përgjithmonë. Në të dytën, norma e interesit varet nga një tregues, për shembull, norma e rifinancimit.

Obligacionet mund të blihen kur vendosen me një emetues. Në këtë pikë, ato zakonisht shiten në ose pak më lart. Gjithashtu, letrat me vlerë - dhe ky është një ndryshim i rëndësishëm nga një depozitë - mund të blihen dhe shiten në bursë derisa të maturohen. Por këtu vlera nuk është më emërtimi, por vlera e tregut. Mund të ndryshojë në varësi të inflacionit, interesit të kuponit, treguesve financiarë të emetuesit dhe faktorëve të tjerë. Rendimenti i kuponit i jepet personit që mban obligacionin në momentin e pagesës.

Prandaj, nëse blini një obligacion, mund të fitoni vetëm nga yield-i i kuponit ose të shisni me fitim një vlerë të lartë që është rritur në çmim. Ose mund ta blini atë pa dorë kur vlera e tregut të ketë rënë, dhe më pas të fitoni para nga yield-i i kuponit dhe në maturim.

Cilat janë obligacionet

shteti

Këto letra me vlerë janë emetuar nga shteti. Për shembull, në Rusi, Ministria e Financave lëshon bono kredie federale (OFZ).

Në shumicën e rasteve, obligacionet qeveritare ndihmojnë në mbrojtjen e kursimeve nga inflacioni dhe për të fituar disa para.

Sipas Nikolai Klenov, analist financiar në Raison Asset Management, ato konsiderohen të besueshme, por rendimenti i tyre është vetëm pak më i lartë se një depozitë bankare. Kjo për shkak të rreziqeve minimale: shteti nuk mund të shlyejë borxhin e obligacioneve vetëm nëse deklarohet i falimentuar. Kjo ndodh rrallë, megjithëse ende ndodh. Në Rusi, pati një mospagim në 1998. Me kalimin e viteve, ajo u njoftua nga Argjentina, Brazili, Sri Lanka, Venezuela dhe vende të tjera.

Për të mos u bërë peng i ngjarjeve të tilla, ia vlen të investohet vetëm në bono të shteteve me ekonomi të qëndrueshme. Sidoqoftë, një investitor fillestar këtu mund të presë një surprizë: obligacionet e vendeve si Gjermania, Zvicra, Danimarka, Japonia kanë kthim negativ. Duke blerë letrat e tyre me vlerë, investitorët nuk kërkojnë të fitojnë para, por thjesht mbajnë pjesën më të madhe të kursimeve të tyre në një monedhë të qëndrueshme.

Nikolay Klenov analist financiar në kompaninë e menaxhimit të investimeve Raison Asset Management

OFZ-të ruse, sipas ekspertit, tregojnë yield-e të mira në krahasim me obligacionet e BE-së ose SHBA-së: për OFZ-të dyvjeçare, është 4.5%. Megjithatë, obligacionet ruse kanë rreziqe serioze të monedhës. Nëse rubla bie, yield-i i OFZ në terma dollarë ose euro mund të rezultojë negativ.

OFZ-të e shprehura në valuta të huaja mund të sigurohen kundër këtij rreziku. Ato quhen eurobono. Megjithatë, ato kanë të metat e tyre: një prag i lartë hyrjeje dhe një çmim shitje që është shumë më i lartë se vlera e tij. Për shembull, një obligacion RUS-28 (dollari OFZ që maturohet në 2028) vlen sot 1,715 dollarë, ndërsa vlera e tij nominale është 1,000 dollarë.

Bashkiake

Këto obligacione janë të ngjashme me obligacionet e qeverisë, vetëm ato janë emetuar nga autoritetet e qytetit ose rajonit. Për shembull, në Rusi rajonet e Kaliningradit dhe Saratovit kanë letrat e tyre me vlerë, por jo vetëm.

Me obligacionet komunale, gjërat janë pothuajse të njëjta si me obligacionet e qeverisë.

Korporata

Kredi mund t'i jepet jo vetëm shtetit, por edhe biznesit. Rendimenti i obligacioneve të korporatave është më i lartë, por rreziqet, në përputhje me rrethanat, janë gjithashtu më të larta, sepse kompanitë falimentojnë më shpesh sesa shtetet.

Sidoqoftë, në përgjithësi, obligacionet e korporatave janë një investim mjaft i besueshëm: një biznes mund të refuzojë pagesat për to vetëm nëse deklaron veten të falimentuar. Për të mos ndeshur në mospagim, përpara se të blejë obligacione të korporatës, një investitor duhet të studiojë pasqyrat financiare të kompanisë për disa vite. Ju gjithashtu duhet të zbuloni vlerësimin e kreditit të kompanisë dhe të analizoni historinë e obligacionit - si ka ndryshuar çmimi i tij me kalimin e kohës.

Nikolaj Klenov

Sipas analistit, emetuesit më të besueshëm të obligacioneve të korporatave janë "blue chips" - kompani të mëdha me kapitalizim të madh. Këto janë, për shembull, Microsoft në SHBA dhe Gazprom në Rusi. Rendimenti i obligacioneve të emetuesve të besueshëm të korporatave është më i lartë se ai i obligacioneve të qeverisë, por jo shumë.

Ekzistojnë gjithashtu të ashtuquajturat obligacione korporative junk - me rendiment të lartë, por me rrezik të lartë mospagimi nga emetuesi. Për letrat me vlerë në rubla, rendimenti maksimal i bonove të padëshiruara është rreth 15%, për letrat me vlerë në dollarë - rreth 11%. Nëse është i suksesshëm, investitori mund të bëjë para të mira. Por edhe ai rrezikon të mbetet fare pa para. Kur investoni në obligacione me rendiment të lartë, është e nevojshme të analizoni me kujdes pasqyrat financiare dhe vlerësimin e kreditit të kompanisë.

Çfarë duhet të kërkoni kur zgjidhni obligacione

Ka disa parametra të rëndësishëm për t'u marrë parasysh.

Rentabiliteti

Sa mund të fitoni nëse nuk i shesni obligacione dhe prisni që ato të paguajnë.

Madhësia e kuponit

Norma e interesit për "depozitën" tuaj.

Vlera e obligacionit

Një faktor i rëndësishëm për të kuptuar nëse keni mundësi të investoni në parim.

Shuma minimale për disa obligacione mund të jetë midis një mijë rubla dhe një mijë dollarë. Dhe për disa - 10 mijë ose 200 mijë dollarë.

Gennady Salych Kryetar i Bordit të Freedom Finance Bank

Kohëzgjatja

Kjo është data e maturimit të obligacionit. Sa më i gjatë të jetë, aq më të mëdha janë rreziqet përsa i përket ndryshimeve në normën bazë, inflacionit dhe faktorëve të tjerë që mund të ndikojnë në rentabilitetin.

Norma e interesit fikse ose e ndryshueshme

Sipas Gennady Salych, Kryetar i Bordit të Freedom Finance Bank, nëse rregullohet, atëherë nuk do të përballeni me një ndryshim të mprehtë në rendimentin e kuponit për shkak të vendimit të menaxhimit të emetuesit ose kur treguesi i tregut me të cilin lidhet kuponi.. Është më mirë që një investitor fillestar të zgjedhë vetëm obligacione të tilla.

Monedha

Natyrisht, ju duhet të zgjidhni atë që ju duket më fitimprurëse për një investim pasi të keni lexuar kurset dhe opinionet e analistëve dhe të lidhni dhuntinë tuaj nëse mendoni se e keni atë.

Letër e varur apo jo

Letrat me vlerë të varur, ose letrat me vlerë të rendit të dytë, mbartin rreziqe pak më të larta. Pagesa për to ndodh pas transferimit të parave te mbajtësit e nivelit të parë. Prandaj, nëse nuk jeni gati për të marrë rreziqe, mos merrni obligacione të varura.

Mundësia e ofertës

Siç vë në dukje Gennady Salych, oferta i lejon pronarit të obligacionit t'ia paraqesë atë emetuesit për shëlbim të hershëm me një çmim të rënë dakord paraprakisht. Kjo mund të jetë e dobishme nëse për ndonjë arsye nuk dëshironi të prisni deri në maturim.

Rreziku i kredisë

Kjo do të thotë, një vlerësim i mundësive që emetuesi juaj të falimentojë dhe t'ju lërë pa para. Kushtojini vëmendje fitimit të kompanisë, raportit të kapitalit ndaj borxhit, e kështu me radhë. Për ta bërë këtë, do t'ju duhet të bëni një kërkim të vogël dhe të studioni informacionin në domenin publik.

Si të blini bono

Për ta bërë këtë, duhet të hapni një llogari ndërmjetësimi ose investimi individual. Si ta bëni këtë dhe çfarë të kërkoni përshkruhet në detaje në materialin në IIS.

Cila është fundi

Përmbledhje nga analisti financiar Nikolai Klenov:

• Obligacionet janë më të besueshme se aksionet. Ata kanë të ardhura fikse.
• Investitori mund të mos e marrë këtë rendiment nëse emetuesi deklaron një mospagim. Prandaj, ju duhet të zgjidhni siç duhet se ku të investoni.
• Emetuesi më i besueshëm është një shtet me një ekonomi të qëndrueshme, mesatarja për sa i përket besueshmërisë është një korporatë me një vlerësim të mirë krediti, më e rrezikshmja është një kompani e re pa histori të qartë në tregun e borxhit.
• Duke qenë se në bursë zbatohet parimi "sa më i lartë yield-i, aq më i lartë rreziku", obligacionet e emetuesit më të besueshëm do të kenë yield-in minimal.