Çfarë është menaxhimi i besimit dhe cili është përfitimi i tij

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 04:10

Profesionistët do të zgjedhin strategjinë e duhur për ju dhe do të investojnë në asete premtuese.

Çfarë është menaxhimi i besimit

Kjo është kur një investitor transferon asetet e tij tek profesionistët që nxjerrin fitim nga kapitali ose prona. Asetet mund të jenë praktikisht çdo: letra me vlerë, pasuri të paluajtshme, ndërmarrje dhe madje edhe të drejta autori.

Në formën e tij, menaxhimi i besimit është një marrëveshje që lidhet për një kohë, ndërsa të drejtat e pronësisë i mbeten pronarit. Menaxherët marrin vetëm një pjesë të vogël të fitimeve për shërbimet e tyre. Vërtetë, interpretuesit nuk e garantojnë atë - me investime kjo është e pamundur.

Çështja është që specialistët e kuptojnë më mirë kur të mbajnë një aktiv dhe kur të shesin dhe blejnë një tjetër - në mënyrë që të mos marrin shumë rrezik dhe të fitojnë. Prandaj, ETF-të e zakonshme mund të konsiderohen një shërbim i menaxhimit të besimit - kjo madje thuhet në ligj.

Sidoqoftë, menaxhimi i besimit përdoret gjithashtu për qëllime të tjera:

• Tranzicioni trashëgues. Specialistët disponojnë pasurinë e investitorit të vdekur, ndërsa trashëgimtarët merren me formalitetet, pranojnë çështjet dhe hyjnë në të drejtat e trashëgimisë.
• Pronësia e përbashkët. Disa investitorë me aksione, për shembull, në një kompani ose një kompleks rezidencial, transferojnë asetet në një vend: kjo e bën më të lehtë monitorimin e gjithçkaje dhe mbledhjen e fitimeve.
• Mbrojtja e mbetjeve. Menaxherët mbajnë kapitalin e një investitori derisa trashëgimtarët e tyre të rriten, të arsimohen ose të kenë fëmijët e tyre.

Kush menaxhon pasuritë e investitorëve

Kompanitë e menaxhimit. Këto janë zakonisht banka, agjentë dhe firma të specializuara, më rrallë platforma investimi, organizata mikrofinanciare dhe kooperativa krediti.

Çdo kompani e tillë është pjesë e një organizate vetërregulluese - një shoqatë jofitimprurëse e firmave që punojnë në të njëjtën zonë. Këto grupe monitorojnë anëtarët e tyre për të parë se si ata janë në përputhje me rregullat dhe standardet profesionale, nëse nuk rrezikojnë shumë.

Nuk mjafton vetëm të jesh një shoqëri financiare, ligji kërkon leje për të menaxhuar të gjitha asetet, përveç letrave me vlerë. Licenca lëshohet nga Banka Qendrore, ajo gjithashtu kërkon që ju të hyni në organizata vetërregulluese.

Çfarë është menaxhimi i besimit

Kompanitë janë të specializuara në shërbime të ndryshme. Disa janë të gatshëm të merren me të gjitha asetet - para, pasuri të paluajtshme, interesa biznesi dhe letra me vlerë. Këto firma zakonisht punojnë me një ose më shumë klientë të pasur, prandaj quhen zyra familjare - "zyra familjare".

Megjithatë, më shpesh, shërbimet ofrohen në një nga tre kategoritë e gjera.

Besoni menaxhimin e pronës

Ata vijnë në firma të tilla kur investitori zotëron një lloj aseti që kërkon vëmendje të vazhdueshme, por nuk ka kohë ose energji të mjaftueshme për këtë.

Për shembull, kjo ndodh kur merrni me qira pasuri të paluajtshme. Agjencitë e pasurive të paluajtshme monitorojnë ambientet, paguajnë faturat e shërbimeve, kërkojnë qiramarrës, kryejnë të gjitha negociatat dhe mbledhin tarifat. Pronari thjesht bën një fitim, minus taksat dhe komisionet për menaxherin.

Një shembull tjetër është biznesi. Pronari cakton një administrues të besuar i cili menaxhon të gjithë ndërmarrjen ose disa pjesë të proceseve. Dhe pronari, për shembull, është i angazhuar në një strategji afatgjatë.

Besoni menaxhimin e parave

Ndonjëherë investitorët kanë shumë fonde që ose kanë peshë të vdekur, ose rrinë në disa depozita. Më pas kapitali i transferohet një shoqërie administruese, e cila mund ta rrisë atë: të blejë aksione të fondeve të investimeve, të investojë në firma të tjera, të blejë metale të çmuara, të mbledhë verëra dhe çdo gjë tjetër.

Se ku saktësisht menaxherët i investojnë paratë e tyre varet nga marrëveshjet me klientin, zakonisht kushtet janë individuale.

Menaxhimi i mirëbesimit i letrave me vlerë

Kategoria më e zakonshme është që një person ndihmohet për të investuar në aksione, derivate ose treg jashtë bursës. Është shumë e ngjashme me menaxhimin e parasë, por investitori ose i transferon letrat me vlerë ose i konverton fondet në aktive në tregje menjëherë.

Rusët mbajnë më shumë se 9 trilion rubla në këtë segment: një e treta në fondet e investimeve, rreth gjysma në fondet e pensioneve. Kategoria po rritet gjithashtu më shpejt: 13-15% në vit.

Kur të transferohen aktivet në besim

Ne do të shqyrtojmë opsionin më të njohur - ndihmën profesionale për investime. Në Rusi, në vitin 2020, pothuajse gjysmë milioni njerëz zgjodhën një strategji të tillë për veten e tyre, llogariti Banka Qendrore.

Kur nuk ka njohuri të mjaftueshme ose është e frikshme të investosh veten

Jo të gjithë njerëzit janë të gatshëm të kuptojnë treguesit financiarë, të studiojnë kompanitë, të vlerësojnë përfitimin dhe të zbresin taksat dhe komisionet prej tij. Mund të jetë gjithashtu e frikshme të lexosh lajmet e biznesit. Për shembull, një anije me kontejnerë ishte ngecur në Kanalin e Suezit për një javë, mirë, mirë. Por ekonomia globale po kushtonte 6 miliardë dollarë në ditë për këtë bllokim trafiku.

Kur ka para falas

Një portofol i larmishëm që nuk varet nga luhatjet në një treg apo sektor të ekonomisë do të jetë i shtrenjtë: aksionet dhe obligacionet në bursat shiten në shumë prej 10-100-1000 copë. Nëse një investitor nuk ka miliona për të kursyer, atëherë ai zakonisht blen një pjesë të ETF. Si rregull, aksionet kushtojnë disa mijëra rubla, por ky është një investim në një grup asetesh të menduara mirë dhe të larmishme.

Kur ka shumë para falas

Nëse një investitor ka grumbulluar dhjetëra e qindra miliona rubla, atëherë nuk mjafton që ai të blejë vetëm aksione. Ne kemi nevojë për strategji të veçanta tregtare dhe mjete mbrojtëse për t'u mbrojtur nga luhatjet e çmimeve. Për ta bërë këtë, ju duhet të kuptoni mekanizmat komplekse financiare, për të cilat jo të gjithë janë gati.

Kur nuk doni të humbni shumë kohë

Në fakt, investimi është puna e dytë që kërkon kohë, përpjekje dhe ndonjëherë para. Një investitor mund të jetë i përgatitur mirë në të gjitha instrumentet financiare, por preferon një pushim me familjen e tij ose një shëtitje me miqtë. Menaxhimi mund t'u delegohet atyre për të cilët ky është profesioni kryesor.

Kur dëshironi të keni akses në një sërë instrumentesh financiare

Profesionistët kanë statusin e investitorëve të kualifikuar, kështu që ata mund të investojnë në vende të tjera dhe në instrumente financiare komplekse. Njerëzit e zakonshëm kanë akses vetëm në letrat me vlerë në bursat e Moskës dhe të Shën Petersburgut, si dhe në investime në pasuri të paluajtshme dhe biznes brenda vendit. Rentabiliteti i këtyre aseteve vlerësohet në 5-10% në vit. Për krahasim: rentabiliteti historik i fondeve amerikane të pasurive të paluajtshme REIT mbahet në rajonin prej 10, 9% dhe nuk bie shumë gjatë krizave.

Cili opsion i menaxhimit të besimit është më i miri për ju

Administratorët e besuar punojnë me shumë klientë, dhe jo gjithmonë me investitorë privatë. Për shembull, kompanitë e sigurimeve rrallë blejnë vetë letrat me vlerë; ato i transferojnë paratë e të siguruarve te profesionistët. Por ne do të merremi me sugjerime për njerëzit.

Nëse sapo po filloni

Menaxhimi kolektiv i besimit është më i miri. Ai ka një prag të ulët hyrjeje - 2-3 mijë rubla do të jenë të mjaftueshme për investimin e parë. Plus, nuk keni nevojë të shqetësoheni se ku dhe si t'i dërgoni ato: shoqëria administruese zgjedh aktivet sipas deklaratës së investimit. Ky dokument i pengon menaxherët të investojnë në çfarëdo që duan.

Pothuajse gjysma e parave të investitorëve privatë shkojnë në bursë në këtë mënyrë. Prandaj, gjithçka është në të njëjtën varkë - nëse përfitimi është i ulët ose investitori humbet para, atëherë nuk është faji i tij. Me shumë mundësi, i gjithë tregu i aksioneve po bie, dhe investimet kolektive në shumë asete janë edhe më të sigurta sesa blerja e aksioneve të disa kompanive më vete.

Ky shërbim ofrohet nga fonde të ndryshme investimi dhe pensionesh. Profesionistët mbledhin para nga shumë njerëz në "kazan" dhe e menaxhojnë atë si një portofol të vetëm: ata investojnë në aksione, obligacione dhe depozita. Kompanitë financiare ofrojnë shumë mënyra të ndryshme për të transferuar para.

Ju thjesht mund të blini një pjesë të ETF në bursë dhe të keni një pjesë në një portofol prej qindra kompanish në vende të ndryshme për disa mijëra. Profesionistët do të merren me riinvestimin e dividentëve, taksat dhe menaxhimin e strukturës.

Një mënyrë tjetër është të investoni në një fond investimi. Këtu pragu i hyrjes është tashmë më i lartë, nga 20-30 mijë rubla. Për shembull, Sberbank Asset Management merr para nga një investitor dhe blen disa fonde të tregtuara në shkëmbim me të. Dhe më pas ai sigurohet që raporti ndërmjet aseteve të mbetet në të njëjtin nivel.

Vlen të kujtohet për disa nga veçoritë e menaxhimit kolektiv të besimit. Për disa, këto do të jenë pluse, dhe për të tjerët, minuset:

• Fondet nuk raportojnë për investimet në kohë reale: më shpesh, raportet për rezultatet dhe strukturën e investimeve merren një herë në muaj. Por askush nuk vërshon me rrjedhën e informacionit dhe investitori mund të pushojë dhe të mos kontrollojë kuotat e aksioneve çdo ditë.
• Të gjithë investitorët kanë qasje në disa strategji që mund të mos jenë të përshtatshme për ndonjë arsye - ata ose do të duhet ta durojnë atë, ose do të shikojnë më tej.
• Fondet e investimeve dhe kompanitë e menaxhimit rregullohen në mënyrë strikte nga një ligj i veçantë federal. Kompanitë janë të kufizuara në llojet e transaksioneve, përbërjen dhe strukturën e fondit që mund t'u ofrojnë investitorëve. Por kjo do të thotë gjithashtu se investimet e papritura dhe të rrezikshme nuk do të shfaqen.

Nëse dëshironi një kontakt personal

Në menaxhimin individual të besimit, interpretuesit i raportojnë personalisht investitorit. Në ndryshim nga opsioni kolektiv, kur të gjithëve u ofrohen të njëjtat strategji dhe shpërndarje të përgjithshme të raporteve.

Një kontratë e veçantë lidhet me klientin dhe hartohet një deklaratë personale investimi: investitori mund të ndalojë menaxherin të investojë në aktive të caktuara ose të kërkojë miratimin e çdo blerjeje.

Në teori, kjo do të thotë se çdo strategji dhe çdo instrument do të zgjidhet për klientin: nga depozitat bankare dhe metalet e çmuara deri te spekulimet në tregun e derivateve dhe me tregtimin algoritmik.

Në fakt, shumë kompani të menaxhimit të aseteve ofrojnë portofole standarde, por zgjedhja e strategjive dhe aseteve është më e gjerë.

Ka propozime për të ndërtuar një portofol nga e para. Dhe gjithashtu - për të zgjedhur aktive specifike për secilin klient, por brenda kornizës së modelit të përgjithshëm të investimit.

Le të mos harrojmë për tiparet e kësaj qasjeje, të cilat mund të konsiderohen disavantazhe:

• Si rregull, nuk mund të tërhiqni para në çdo kohë, qoftë edhe pjesërisht. Ju duhet ose të merrni gjithçka pa të ardhura të akumuluara, ose të siguroni një opsion të tillë paraprakisht, në fazën e kontratës.
• Nuk ka akses në portofolin tuaj në kohë reale: raportet mbi dinamikën e përfitimit dhe strukturën e aktiveve dërgohen ose një herë në javë, ose edhe sipas kërkesës. Por ju mund të shqetësoheni më pak.

Nëse e doni pavarësinë

Një investitor që ka investuar tashmë para vetë dhe dëshiron të kuptojë më tej, duhet të marrë parasysh një besim këshillues. Do të rezultojë të studiojë teorinë financiare dhe analizën e tregjeve me një prag të ulët hyrjeje: nga disa dhjetëra mijëra rubla. Kjo është pikërisht shuma me të cilën ka kuptim të investosh jo vetëm në ETF, por edhe në aksione të kompanive individuale.

Formalisht, konsultimet nuk janë tërësisht menaxhim besimi. Investitori i menaxhon vetë investimet e tij. Shoqëria administruese kupton se cilat asete mund të jenë të përshtatshme për klientin dhe ofron ide të ndryshme dhe ai vendos nëse është i interesuar apo jo për të. Nëse po, investitori e bën vetë marrëveshjen dhe i merr të gjitha fitimet për vete.

Si rregull, për rekomandime të rregullta, klientit i kërkohet ose një përqindje e vëllimit të portofolit, ose një komision fiks.

Vlen të kujtohet se investitori vetë blen asete, dhe ai vetëm këshillohet. Nëse një person nuk e ka kuptuar se ku po investon dhe ka humbur para, këto janë problemet e tij. Kompanitë e menaxhimit gjithmonë e specifikojnë këtë në kontrata.

Cilat janë rreziqet e menaxhimit të besimit

Rreziku kryesor që zbatohet për çdo investim në tregjet financiare është se askush nuk garanton kthimin e investimeve për shkak të ndryshimit të kushteve ekonomike dhe politike:

• Rreziku sistemik. Kjo është mundësia e një kolapsi të madh banke ose ndërmjetësi që ndikon në sistemin financiar të vendit. Firmat e investimeve shpesh janë të lidhura me njëra-tjetrën me detyrime dhe falimentimi i njërës do të tërheqë edhe pjesën tjetër me vete.
• Rreziku i tregut. Në tregjet financiare ndodhin kriza dhe korrigjime, për shkak të të cilave aktivet bëhen më të lira.
• Rreziku operacional. Kompanitë e menaxhimit dhe bursat shpesh heqin dorë nga përgjegjësia për dështimet e sistemit të informacionit.
• Rreziku ligjor. Ndryshimet e mundshme në ligje mund të ndikojnë në fitimet. Për shembull, rritja e normave të taksave. Ose sanksione - kur shteti ndalon investimet në asetet financiare të një vendi tjetër.

Rreziku i dytë më i rëndësishëm janë njohuritë dhe aftësitë e specialistëve që punojnë në shoqërinë administruese. Vendimi i gabuar i menaxherit ose llogaritja e gabuar e analistit mund të prishë përfitimin ose edhe të sjellë humbje për një fond në të cilin kanë investuar mijëra njerëz.

Rreziku i tretë është bilanci i përfitueshmërisë dhe kostove të menaxhimit. Ndonjëherë tregu nuk rritet shumë mirë, dhe komisionet janë konstante në të gjitha kushtet. Kjo e bën menaxhimin kolektiv më të dobishëm sesa qasjet individuale ose konsultative.

Si të vlerësoni një administrues të besuar

Për të mos çuar para në një kompani të dyshimtë, një investitor duhet të analizojë të gjitha licencat, vlerësimet dhe raportet e firmave.

Kontrollo licencën

Licencat e Bankës Qendrore janë gjëja e parë që duhet studiuar përpara se të lidhni një marrëveshje. Rregullatori publikon dokumente në faqen e tij të internetit:

• regjistri i licencave për veprimtari të menaxhimit të letrave me vlerë;
• listën e licencave për administrimin e fondeve të investimeve, investimeve të ndërsjella dhe pensioneve joshtetërore.

Eksploroni vlerësimet dhe komentet

Kompanitë e mëdha dhe të besueshme mund të punësojnë punonjës të zgjuar dhe të investojnë në asete të shtrenjta por fitimprurëse.

Vlerësimet e kompanive të menaxhimit të aseteve sipas parametrave të ndryshëm publikohen nga agjencitë analitike, për shembull, ose. Ata gjithashtu mund të studiojnë raporte mbi gjendjen e tregut dhe performancën e firmave të ndryshme.

Ka kuptim të shikoni vlerësimet e klientëve, për shembull, në portalin Banki.ru. Mund të ndodhë që menaxherët të ofrojnë fitime të mira, por shërbimi në firmë është i tmerrshëm.

Vlerësoni performancën dhe strategjitë e menaxherëve

Është e dobishme të shkoni në faqen e kompanisë së menaxhimit dhe të gjeni seksionin "Zbulimi i informacionit". Do të ketë pasqyra financiare që firmat duhet t'i publikojnë. Ia vlen të eksplorohet:

• shuma e fondeve nën menaxhim;
• të ardhurat nga ofrimi i shërbimeve: komisionet dhe të ardhurat nga investimet në dinamikë;
• raportin e auditimit.

Aty, në faqen e internetit, mund të shihni më në detaje deklaratat e investimeve dhe strategjitë e investimeve të kompanisë. Zakonisht, përfitueshmëria për vitin ose tremujorin e fundit publikohet, kështu që ju mund të krahasoni strategjitë me njëra-tjetrën ose me indekse të pavarura të tregut të aksioneve.

Çfarë ia vlen të kujtohet

1. Menaxhimi i besimit është transferimi i aseteve të një investitori te profesionistët që përfitojnë prej tyre. Ekziston një qasje individuale dhe kolektive për përpilimin e portofolit, si dhe konsultime.
2. Asetet menaxhohen nga pjesëmarrës profesionistë në tregjet financiare: kanë licenca, kohë, përvojë dhe njohuri.
3. ETF-të dhe fondet e përbashkëta janë të ngjashme me menaxhimin e besimit: profesionistët ndërtojnë një portofol dhe e shesin atë pjesë-pjesë, duke mbajtur në burim një komision.
4. Asnjë investim, duke përfshirë investimet në besim, nuk garanton fitime.
5. Menaxhimi i besimit është më i shtrenjtë se investimet e pavarura: komisionet mund të jenë deri në 20% të fitimit, kështu që është e rëndësishme të llogaritni gjithçka përpara nënshkrimit të kontratës.
6. Ju duhet të kontrolloni të gjitha lejet, pasqyrat financiare dhe rishikimet e menaxherit përpara se të punoni me të.